Avec la saison 1974, l'horizon s'éclaire irrésistiblement pour le Cavallino. Clay Regazzoni rejoint le giron de l'écurie et reçoit un nouveau coéquipier, Niki Lauda.
Comme directeur de course, Enzo Ferrari recrute un certain Luca di Montezemolo juriste de profession.
Après avoir été battu à plate couture par Matra en 1973, Ferrari tourne définitivement le dos à la catégorie des voitures de sport et, jouissant d'un budget confortable fourni par Fiat, la société-mère du groupe, concentre toutes son énergie sur la Formule 1.
La troisième version du tipo 312 B3 est pratiquement méconnaissable par rapport aux deux anciennes versions du même nom.
La puissance est toujours de 485ch à 12.500 tr/min, mais il s'agit d'une toute autre voiture avec une monocoque radicalement modifiée.
Le pilote est assis bien plus en avant, avec un réservoir de carburant supplémentaire placé dans le dos pour améliorer la répartition du poids, et une imposante cheminée à prise d'air verticale surplombe son casque.
Pour les divers circuits, Ferrari a déjà plusieurs flèches à son carquois, avec, différents ailerons arrière
Ferrari finira 2eme Championnat du Monde des Constructeurs 1974. Regazzoni 2eme et Lauda 4eme du championnat du Monde des Conducteurs. 1975 verra son remplacement par l’évolution 312T championne du monde des pilotes et constructeurs 1975.